Blackstone Inc.
BX
$147.17
+3.89%
黑石集团是全球最大的另类资产管理公司，业务涵盖私募股权、房地产、信贷和保险，管理资产总额达1.304万亿美元。该公司的规模和多元化的产品线使其成为另类投资行业的主导平台，服务于机构和高净值客户。目前，投资者关注的重点是黑石向私募信贷的扩张以及401(k)市场向另类资产开放的可能性，这可能推动费用大幅增长。然而，近期关于其私募信贷基金赎回限制的新闻以及对信贷压力的广泛担忧引发了谨慎情绪，引发了对其增长可持续性和流动性管理的争论。
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BX交易热点
BX 价格走势
华尔街共识
多数华尔街分析师对 Blackstone Inc. 未来 12 个月前景持积极看法，共识目标价约为 $142.38，相对现价隐含涨跌空间约 -3.3%。
平均目标价
$142.38
0 位分析师
隐含涨跌空间
-3.3%
相对现价
覆盖分析师数
—
覆盖该标的
目标价区间
$119 - $184
分析师目标价区间
目标价区间从最低119.00美元到最高184.00美元，高低点之间价差达54.6%，反映出市场对公司未来存在显著不确定性。184美元的高目标价假设募资和部署强劲复苏，同时市场因黑石在私募信贷领域的规模而给予估值倍数扩张。119美元的低目标价则反映了持续的赎回压力和潜在的信贷损失，这可能压缩盈利。近期评级行动大多是对现有评级的重申，没有重大上调或下调，表明分析师保持稳定但并未更加看多。低目标价和高目标价之间的巨大差距凸显了市场对私募信贷压力影响以及AUM增长步伐的不确定性。
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BX 技术分析
黑石股价在过去一年明显处于下行趋势，一年价格变动为-21.2%，显著跑输标普500指数+21.46%的涨幅。当前价格133.45美元位于52周区间（低点101.73美元，高点190.09美元）的35.7%位置，表明股价更接近低点而非高点，反映出持续的抛售压力。这一位置表明市场正在计入基本面担忧，但也可能意味着股价正接近超卖水平，如果基础业务企稳，可能提供价值机会。
Beta 系数
1.55
波动性是大盘1.55倍
最大回撤
-45.9%
过去一年最大跌幅
52周区间
$102-$190
过去一年价格范围
年化收益
-13.5%
过去一年累计涨幅
| 时间段 | BX涨跌幅 | 标普500 |
|---|---|---|
| 1m | +19.6% | +2.1% |
| 3m | +23.0% | +3.8% |
| 6m | +13.4% | +13.1% |
| 1y | -13.5% | +21.2% |
| ytd | -7.3% | +13.0% |
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BX 基本面分析
黑石营收增长强劲，2026年第一季度营收为41亿美元，同比增长39.3%，较2025年第一季度的23.5%增速有所加快。公司收费AUM已扩大至9376亿美元，推动所有板块的基础管理费增长。然而，营收增长不均衡，2025年第四季度营收为43.6亿美元，第三季度为28.1亿美元，反映出绩效费和投资收益的波动性。增长是广泛的，私募股权和信贷板块贡献显著，但房地产板块因持续的市场挑战仍拖累业绩。
本季度营收
$4.1B
2026-03
营收同比增长
+39.3%
对比去年同期
毛利率
98.5%
最近一季
自由现金流
$3.4B
最近12个月
最近两年营收 & 净利润走势
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估值分析：BX是否被高估？
鉴于黑石净利润为正，市盈率是主要估值指标。 trailing市盈率为39.7倍，而远期市盈率为17.8倍，表明市场预期盈利将大幅增长。这一差距表明市场正在计入盈利的显著复苏，可能由更高的费用相关收益和已实现绩效费推动。17.8倍的远期市盈率相对于trailing倍数具有吸引力，但这取决于公司能否实现激进的盈利预期。
PE
39.7x
最新季度
与历史对比
处于中位
5年PE区间 13x~53x
vs 行业平均
N/A
行业PE约 N/A*
EV/EBITDA
27.1x
企业价值倍数
