AMD vs Navitas：營收趨勢揭示AI贏家

超微半導體（AMD）與納微半導體（NVTS）均涉足人工智慧領域，但它們近期的季度營收趨勢卻大相徑庭。

AMD的營收從2024年第二季的58億美元攀升至2026年第一季的103億美元，八季內成長77%。該公司在台灣投資超過100億美元用於先進封裝技術，最近一季的淨利率達14%。

反觀納微半導體，營收從2024年第二季的2050萬美元驟降至2026年第一季的860萬美元，跌幅達58%。最近一季的淨利率為-393%。

然而，Navitas的營收下滑部分出於策略考量。該公司去年決定退出中國的手機與消費性電子業務，專注於AI應用。中國市場在2024年貢獻了其60%的營收。

Navitas管理層表示，銷售額將於今年開始復甦，而第一季營收較第四季成長，顯示預期的復甦可能正在發生。儘管如此，近期股價因Wolfspeed提起的專利侵權訴訟以及一項5億美元的市價股權發行計畫（可能導致股東權益稀釋）而下跌。

營收是客戶需求的基礎指標。AMD的持續成長顯示其晶片在AI系統中需求強勁，而Navitas的衰退則引發對其競爭地位的質疑。

AMD在CPU晶片領域的實力使其在日益重要的AI推理市場中佔據優勢，CPU的重要性與日俱增。這可能帶動進一步的營收成長與利潤率擴張。

Navitas轉向AI是一項高風險策略。儘管該公司的氮化鎵與碳化矽技術在AI電源管理方面具有潛力，但營收下滑與負利潤率顯示執行面上存在挑戰。

Wolfspeed的訴訟為Navitas增添了法律不確定性，而5億美元的股權發行可能大幅稀釋現有股東權益。

對投資人而言，這項比較凸顯了營收趨勢在評估AI公司時的重要性。AMD的穩定擴張與Navitas的波動相比，使AMD成為AI半導體領域更可靠的選擇。