ASML亮眼財報對美光股票是重大利多

ASML於週三公布第三季財報，結果應能緩解投資者對AI熱潮可能放緩的擔憂。營收較去年同期成長55%至116.6億歐元，略低於117.2億歐元的市場共識。每股盈餘從去年同期的5.48歐元躍升至12.93歐元，輕鬆超越10.76歐元的預估值。

公司盈利能力也顯著改善。毛利率從51.6%擴張至57.5%，且營業費用幾乎持平，營業利益率從32.8%躍升至44.4%。這顯示隨著ASML先進微影設備需求加速，公司展現強大的營運槓桿。

管理層將全年營收財測從430-450億歐元上調至440-450億歐元。對於第四季，ASML預期營收為142-152億歐元，顯示未來動能更為強勁。

執行長Christophe Fouquet指出，客戶正上調其中短期設備需求預測，反映他們對AI相關投資規模與持續時間的看法。部分客戶甚至表達對2029年和2030年下單的興趣，凸顯前所未有的需求能見度。

該股週三下跌4%，但這一下跌與整體科技股因CPI數據高於預期引發的拋售潮一致，並非反映公司業績。

ASML的業績之所以重要，是因為它們提供了對整個半導體供應鏈健康狀況的關鍵洞察。ASML是極紫外光（EUV）微影設備的唯一製造商，這些設備對於生產最先進的晶片至關重要。其訂單簿和財測是整個行業晶片需求的領先指標。

該公司表示，其供應在2027年和2028年將無法滿足需求，並計劃將產能擴張至先前預測的30%增幅以上。這確認半導體行業至少在未來幾年將持續供不應求，這對美光等記憶體晶片製造商是強大的順風。

美光是ASML的關鍵客戶，記憶體行業正過渡到新一代高頻寬記憶體（HBM），如HBM4，這些產品僅在EUV上製造。ASML設備的供應緊張可能推遲記憶體晶片擴產，使價格維持高位，有利於美光的盈利能力。

儘管晶片股因利率上升和對AI建設資金擔憂而波動，但ASML的主要客戶資金充裕，並將AI投資視為生存關鍵。他們將繼續購買ASML的設備，無論宏觀經濟逆風，確保對美光記憶體產品的持續需求。

對美光而言，最大的問題是週期的形態。ASML的數據點表明，AI驅動的需求將使該行業在數年內持續供不應求，支撐記憶體晶片的價格和銷量。