博通在 AI 晶片營收成長競賽中超越台積電

AI 基礎設施熱潮抬升了所有半導體公司的表現，但並非均等。博通最新一季營收較去年同期躍升 86%，達到 296 億美元，主要受 AI 半導體營收飆升 221% 至 167 億美元所推動。相較之下，台積電公布創紀錄的營收 467 億美元，較去年同期成長 41%，主要受先進晶片需求驅動，包括其新的兩奈米製程。

儘管台積電以營收計仍是規模更大的企業，但博通的成長率明顯更高，過去八個季度其季度營收成長超過一倍，而台積電的增幅約為 50%。這種分歧凸顯了兩家公司在 AI 供應鏈中扮演的不同角色：博通設計客製化 AI 晶片與網路設備，而台積電則為廣泛的客戶群製造晶片，包括輝達和蘋果。

博通專注於 AI 基礎設施的利基，使其得以在超大規模資料中心業者大力投資客製化晶片時，捕捉到不成比例的成長。台積電作為晶圓代工廠，受益於整體晶片需求，但面臨更多週期性和廣泛性的趨勢。

博通加速的成長表明，擁有專業 AI 產品的公司可以超越甚至最大的製造商。隨著 AI 模型變得更加複雜，對客製化晶片和網路解決方案的需求正在上升，這有利於博通。台積電仍是關鍵參與者，但其成長更與更廣泛的半導體市場相關，包括智慧型手機、個人電腦和其他設備。

然而，台積電在先進製程（如 2 奈米）的規模和技術領先地位，使其成為長期贏家。該公司的營收幾乎是博通的兩倍，其製造能力對整個行業至關重要。台積電的主要風險是地緣政治緊張和週期性，而博通則面臨來自其他晶片設計公司和潛在客戶內部自製的競爭。

投資者應注意，兩家公司都將受益於 AI，但博通更高的成長率可能帶來更高的估值。同時，台積電提供穩定性和對整個半導體生態系統的曝險。