Crocs股票獲評級調升：50%的漲勢只是開端嗎？

Crocs (CROX) 股票今年已上漲近50%，如今獲得Baird分析師Jonathan Komp的重要信心背書。他將該股評級從「中性」調升至「優於大盤」，並將其目標價從115美元上調至150美元。

分析師的樂觀情緒源於對Crocs核心品牌在北美市場復甦的信心日益增強。他認為，去年為清理庫存和減少促銷活動所採取的措施，如今正帶來銷售改善的回報。

Komp也指出，該公司於2022年收購的HeyDude品牌正在取得進展，並正擺脫一直困擾其的嚴重庫存問題。自交易完成以來，這一直是該公司的主要痛點。

在財務方面，該分析師預測Crocs今年可能產生經調整後每股盈餘(EPS) 13.55美元，到2027年可能攀升至14.90美元。他認為，若銷售增長加快並進行更多股票回購，在此時間框架內EPS可能接近17美元。

對投資者而言，此次評級調升驗證了該股在2024年的強勁表現，並基於基本面的改善，暗示此輪漲勢可能還有進一步的空間。上調後的目標價意味著從當前水準來看具有顯著的上漲潛力。

目前核心的投資論點取決於兩股相反的力量：正在復甦的Crocs品牌與仍在衰退的HeyDude品牌。最近的業績顯示國際銷售增長7%，直接面對消費者營收增長13%，支持了復甦的說法。

然而，HeyDude的問題嚴重，上季營收下降12%，批發銷售額暴跌25%。管理層預計該品牌全年營收將下降，對整體增長構成重大拖累。

儘管今年迄今已上漲50%，該股的估值仍是主要吸引力所在，其交易價格僅約為預期盈餘的9倍。這個低本益比意味著，營收增長任何持續的改善都可能導致股價大幅上漲，這使得對某些投資者而言，其風險回報狀況頗具吸引力。