輝達新AI晶片可能為其股價注入強心針

在其於台北舉行的GPU技術大會（GTC）上，輝達執行長黃仁勳發表了一場充滿重大產品發佈的主題演講。該公司揭曉了RTX Spark，這是一款與微軟合作開發、專為個人電腦設計的新AI超級晶片。此晶片結合了輝達的Blackwell GPU與基於Arm架構的Grace CPU，旨在驅動「個人智慧助理」，預計今年稍晚將搭載於微軟、戴爾與惠普的PC中。

黃仁勳同時宣佈推出Vera CPU，這是一款為「代理式AI」時代打造的全新高性能處理器產品線。輝達宣稱這些晶片的速度比英特爾和AMD等競爭對手的傳統x86處理器快達1.8倍。黃仁勳強調，AI代理即將成為運算能力的最大消費者。

關鍵在於，黃仁勳證實這些次世代晶片現已進入全面量產，並已獲得一系列知名客戶的訂單。領先的AI公司Anthropic和OpenAI，以及SpaceX、甲骨文、CoreWeave和Nebius，均已簽約採用輝達的新晶片。

這些發佈的背景是輝達驚人的財務表現。該公司近期公佈了創紀錄的會計年度第一季營收，達816億美元，年增85%，並預期本季將成長95%。這股財務實力正推動其向新市場擴張。

此一戰略行動之所以重要，是因為它代表了輝達迄今對龐大CPU市場最直接的進攻，而這個領域傳統上由英特爾和AMD主導。財務長Colette Kress表示，Vera CPU為輝達開啟了一個全新的2000億美元總潛在市場（TAM），這是該公司從未涉足的領域。僅今年一年，該公司在CPU業務上已能預見近200億美元的營收。

與此同時，RTX Spark晶片將輝達置於爆炸性成長的AI PC市場最前沿。研究公司Precedence Research預測，該市場將從2025年的580億美元成長至2035年的3210億美元。透過將其技術直接嵌入PC，輝達正確保其AI架構從資料中心到個人裝置都能保持標準地位。

對投資者而言，此擴張使輝達的營收來源多元化，不再僅限於其核心的資料中心GPU業務。儘管該業務仍在蓬勃發展，但面臨日益激烈的競爭。在這些新市場取得成功，長期可能為輝達帶來數千億美元的潛在營收。

儘管機會龐大且成長迅猛，但以其自身歷史標準來看，輝達的股價仍相對合理，本益比為34倍。該公司不僅能領導，更能定義和擴展新AI市場的能力，證明了其溢價估值的合理性，並暗示其未來股價仍有顯著的上漲空間。