Upstart股票：AI貸款顛覆者2026年前可能翻倍

Upstart Holdings正以AI驅動的演算法挑戰數十年歷史的FICO信用評分系統，該演算法能分析每位貸款申請人超過2,500項數據點。公司認為傳統FICO分數過於簡化，可能導致銀行錯失合格借款人。

2025年第四季度期間，Upstart的AI自主處理了91%的申請案件，實現即時批准貸款，相較人工審核需時數天或數週。該平台當季共發起455,788筆貸款，年增率達86%，其中無擔保個人貸款佔其320億美元發放額的主體。

Upstart的汽車貸款和房屋淨值信用額度業務在該季度均成長五倍，顯示其核心個人貸款業務之外的多元化發展。公司持續改進AI模型，近期更新在提升準確度的同時降低了潛在違約率。

該公司2025年創下10.43億美元的營收紀錄，較前一年增長64%，並從2024年淨虧損1.286億美元轉為2025年淨利潤5,360萬美元。

Upstart當前30億美元的市值對應市銷率僅3.1倍，遠低於其三年平均的5.7倍。根據華爾街對2026年14億美元的營收預估，該股遠期市銷率僅2.1倍。

估值落差顯示巨大上漲潛力。Upstart股價需上漲171%才能達到歷史平均估值倍數。即使未達該目標，到2026年仍可能實現股價翻倍。

Upstart董事長Dave Girourd預測AI將在十年內取代所有人類驅動的信貸評估。全球每年產生25兆美元貸款及1兆美元手續費收入，Upstart有望從這龐大市場中佔據可觀份額。

公司的盈利能力使其有別於多數AI純粹玩家，結合快速成長與可持續的商業經濟模型。Upstart在營收增長64%的同時僅增加23%營運支出，展現卓越營運效率。

儘管近期AI泡沫疑慮導致該股過去一年下跌62%，但Upstart的基本面表現顯示拋售可能過度，為長期投資者創造潛在買入機會。