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Casella Waste Systems Inc

CWST

$90.43

-0.12%

Casella Waste Systems Inc. 是一家固體廢棄物清除公司,為美國東部、西部和大西洋中部地區的住宅、商業、市政和工業客戶提供資源管理服務。作為廢棄物管理行業的區域參與者,該公司透過整合服務(包括回收、收集、有機物、能源、垃圾掩埋場和特殊廢棄物)來實現差異化。目前的投資者敘事圍繞透過策略性收購實現成長,例如近期收購 Star Waste Systems 以加強其在波士頓市場的地位,而該股在市場波動加劇和利潤率壓縮的擔憂中面臨下行壓力。

Bobby 量化交易模型
2026年7月22日

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Casella Waste Systems Inc. 是一家固體廢棄物清除公司,為美國東部、西部和大西洋中部地區的住宅、商業、市政和工業客戶提供資源管理服務。作為廢棄物管理行業的區域參與者,該公司透過整合服務(包括回收、收集、有機物、能源、垃圾掩埋場和特殊廢棄物)來實現差異化。目前的投資者敘事圍繞透過策略性收購實現成長,例如近期收購 Star Waste Systems 以加強其在波士頓市場的地位,而該股在市場波動加劇和利潤率壓縮的擔憂中面臨下行壓力。

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CWST 價格走勢

Historical Price
Current Price $90.43
Average Target $90.43
High Target $103.99
Low Target $76.87

華爾街共識

多數華爾街分析師對 Casella Waste Systems Inc 未來 12 個月前景持積極看法,共識目標價約為 $111.40,相對現價隱含漲跌空間約 +23.2%。

平均目標價

$111.40

0 位分析師

隱含漲跌空間

+23.2%

相對現價

覆蓋分析師數

—

覆蓋該標的

目標價區間

$84 - $130

分析師目標價區間

分析師覆蓋不足。僅有一位分析師提供預估,下一財年的平均每股盈餘預估為 $2.50。缺乏共識目標價和買入/持有/賣出分佈,限制了衡量市場情緒的能力。這種有限的覆蓋對於像 Casella 這樣的中型股來說很常見,可能導致更高的波動性和較低的價格發現效率。基於當前價格 $96.82,該分析師的每股盈餘預估隱含遠期本益比約為 38.7 倍,這雖然偏高,但如果公司能實現其成長軌跡,則可能是合理的。缺乏目標區間意味著投資者必須依賴其他估值方法,並關注是否有新的分析師開始覆蓋或升級評級。

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CWST 技術面分析

該股正處於從顯著下跌趨勢中復甦的階段,1 年價格變動為 -12.85%,反映了從 52 週高點 $112.88 的下跌。目前交易價格為 $96.82,約為其 52 週區間(低點 $74.05,高點 $112.88)的 86%,顯示已從低點反彈,但仍低於高點。這一定位表明該股處於重建階段,如果動能持續,則有上行潛力,但仍承受先前拋售的壓力。短期動能為正,1 個月價格變動為 +6.36%,3 個月變動為 +11.31%,顯示近期買盤壓力加速。這與負面的 1 年趨勢形成對比,暗示潛在的趨勢反轉或均值回歸。相對於標普 500 指數,1 個月相對強度為 +2.29%,顯示該股短期內表現優於大盤,可能吸引動能交易者。52 週低點 $74.05 提供強勁支撐,而 52 週高點 $112.88 是關鍵阻力位。突破 $112.88 將標誌著先前上升趨勢的恢復,而跌破 $74.05 則表示進一步下行。Beta 值為 0.743,該股的波動性低於整體市場,意味著其波動幅度通常小於標普 500 指數,這可能吸引風險規避型投資者,但也意味著在強勁市場中上行空間較小。

Beta 係數

0.74

波動性是大盤0.74倍

最大回撤

-36.4%

過去一年最大跌幅

52週區間

$74-$111

過去一年價格範圍

年化收益

-16.6%

過去一年累計漲幅

時間段CWST漲跌幅標普500
1m+6.9%+0.4%
3m+7.8%+5.5%
6m-14.5%+8.4%
1y-16.6%+18.9%
ytd-8.3%+9.6%

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CWST 基本面分析

營收持續穩定成長,最近季度營收為 4.691 億美元(2025 年第四季),年增 9.72%。在過去四個季度中,營收從 2024 年第一季的 3.41 億美元上升至 2025 年第四季的 4.691 億美元,顯示明確的上升趨勢。成長主要由收集業務(3.077 億美元)和處理服務(1.075 億美元)推動,而垃圾掩埋場和轉運收入也貢獻顯著。這種持續的營收成長支持投資論點,但投資者應關注成長速度能否維持。獲利能力仍然薄弱,2025 年第四季淨利潤為 -250 萬美元,淨利率為 -0.54%,但這是第一季和第四季典型的季節性虧損。2025 年第四季毛利率為 16.36%,在廢棄物行業中相對較低(該行業毛利率通常在 20-30% 之間),顯示成本壓力或定價挑戰。營業利潤率 4.43% 也較低,但公司已從先前季度(例如 2024 年第三季的 9.31%)有所改善,顯示通往更好獲利能力的路徑。資產負債表看似可控,負債權益比為 0.79,流動比率為 1.26,顯示流動性充足。過去十二個月的自由現金流為 8,470 萬美元,為資本支出和收購提供了一定的緩衝。然而,公司近幾個季度淨利潤為負,股東權益報酬率僅 0.50%,反映權益回報有限。利息保障倍數 1.35 倍較低,意味著公司的營業收入勉強能覆蓋利息支出,如果利率上升或獲利下降,這可能成為一個問題。

本季度營收

$469055000.0B

2025-12

營收同比增長

+9.7%

對比去年同期

毛利率

16.4%

最近一季

自由現金流

$84705000.0B

最近12個月

最近兩年營收 & 淨利潤走勢

公司主要靠什麼賺錢?

Collection
Landfill - Gas To Energy
Landfill Revenue
Processing Services
Transfer
Transportation

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估值分析:CWST是否被高估?

由於追蹤基礎上淨利潤為負(2025 年第四季每股盈餘 -$0.04),市銷率是最合適的估值指標。追蹤市銷率為 3.38 倍,而遠期市銷率(基於預估營收 28 億美元)約為 2.22 倍,顯示市場預期顯著的營收成長。追蹤與遠期市銷率之間的差距表明投資者正在為未來擴張定價,這與公司收購驅動的成長策略一致。與廢棄物管理行業平均市銷率約 2.5 倍相比,Casella 的追蹤市銷率 3.38 倍溢價 35%。這一溢價可能由公司高於平均的營收成長(年增 9.7%)及其策略性收購所證明,但也意味著該股定價完美。EV/EBITDA 倍數 18.62 倍也高於行業平均約 12 倍,進一步顯示估值溢價。從歷史上看,該股的市銷率在過去五年中約在 12 倍至 19 倍之間(基於歷史比率),而當前的追蹤市銷率 3.38 倍因分母基於當前市值與歷史數據相比而顯得較低。然而,使用最新季度(2025 年第四季)的歷史市銷率 13.26 倍,該股接近其歷史區間的下限(2022 年初曾達到約 19 倍的高點)。這表明該股相對於自身歷史可能被低估,但低市銷率反映了近期獲利疲軟。投資者應考慮公司能否恢復到歷史獲利水準以證明更高倍數的合理性。

PE

816.2x

最近季度

與歷史對比

處於高位

5年PE區間 44x~351x

vs 行業平均

N/A

行業PE約 N/A*

EV/EBITDA

18.6x

企業價值倍數

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