팩트셋 리서치 시스템즈
FDS
$254.36
+4.26%
FactSet Research Systems는 글로벌 투자 커뮤니티에 금융 데이터, 분석 및 포트폴리오 관리 솔루션을 제공하며, 거래소, 브로커리지 및 제3자 공급업체의 데이터를 워크스테이션으로 집계합니다. 선도적인 금융 정보 및 분석 제공업체로서 FactSet은 Bloomberg 및 Refinitiv와 경쟁하며, 바이사이드 클라이언트(연간 구독 가치의 80% 이상)를 포함한 자산운용사 및 기업을 대상으로 합니다. 현재 투자자 내러티브는 FactSet이 어려운 거시경제 환경 속에서 중간 한 자릿수 매출 성장을 유지할 수 있는지에 초점을 맞추고 있으며, 비용 효율화와 CUSIP Global Services와 같은 최근 인수 통합을 통한 마진 확대에 주목하고 있습니다. 한편, 주가는 지난 1년간 약 40% 하락하여 밸류에이션과 경쟁적 포지셔닝에 대한 논쟁을 불러일으키고 있습니다.…
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Investment Opinion: Should I buy FDS Today?
등급: 보유. 논지: FactSet은 강력한 현금 흐름을 가진 고품질의 성숙한 기업이지만, 둔화되는 성장과 마진 압박이 상승 여력을 제한하므로 안정화의 명확한 신호가 나타날 때까지 보유하는 것이 적합합니다. 애널리스트 컨센서스는 보유이며 평균 목표가는 $255.06으로, 상승 여력이 거의 없음을 의미합니다.
지지 증거: FactSet의 선행 P/E 12.9배는 5년 평균 30배에 비해 매력적이지만, 후행 P/E 23.7배는 업계 대비 7.7% 프리미엄입니다. 매출 성장률 6.4%는 데이터 제공업체 업계 중앙값인 약 8~10%에 미치지 못합니다. 순이익률 25.7%는 강력하지만, 영업이익률은 전년 대비 650bp 하락했습니다. 잉여현금흐름 수익률 5.0%는 바닥을 제공하지만, 주가는 1년간 S&P 500을 56.1% 하회했습니다.
위험 및 조건: 보유 등급은 매출 성장률이 8% 이상으로 가속화되거나 영업이익률이 30% 이상으로 회복되거나, 주가가 $210 영역(애널리스트 최저 목표가)까지 하락할 경우 매수로 업그레이드됩니다. 매출 성장률이 4% 미만으로 떨어지거나 마진이 계속 압박받을 경우 매도로 하향 조정됩니다. 전반적으로 FactSet은 성장과 마진 대비 적정 가치로 보이며, P/E는 소폭 프리미엄이지만 P/S(6.1배 대 업계 8.0배)는 할인되어 거래되고 있습니다.
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FDS 12-Month Price Forecast
FactSet은 저렴한 밸류에이션과 펀더멘털 역풍 사이의 균형을 고려할 때 중립적인 전망입니다. 주식의 선행 P/E 12.9배는 매력적이지만, 둔화되는 성장과 마진 압박은 시장의 회의론을 정당화합니다. 5~6% 성장과 안정적인 마진의 기본 시나리오가 가장 가능성이 높으며, 주가는 박스권에 머물 것입니다. 강세로의 업그레이드는 마진 안정화 또는 성장 가속화의 증거가 필요하며, 약세로의 하향 조정은 펀더멘털이 더 악화될 경우 이루어질 것입니다.
Wall Street consensus
Most Wall Street analysts maintain a constructive view on 팩트셋 리서치 시스템즈's 12-month outlook, with a consensus price target around $255.06 and implied upside of +0.3% versus the current price.
Average Target
$255.06
0 analysts
Implied Upside
+0.3%
vs. current price
Analyst Count
—
covering this stock
Price Range
$210 - $340
Analyst target range
FactSet은 16명의 애널리스트가 커버하며, 컨센서스 추천은 '보유'(1-5 척도에서 평균 추천 3.33, 1은 강력 매수, 5는 강력 매도)입니다. 분포는 혼합된 등급을 보여줍니다: 1 매수(UBS), 6 보유/동일 비중/시장 수익률, 3 비중 축소/저조(Barclays, B of A Securities, Wells Fargo). 평균 목표가는 $255.06으로, 현재 가격 $254.36 대비 0.3%의 소폭 상승 여력을 의미합니다. 컨센서스는 중립에서 약간 약세로 기울어져 있으며, 이는 회사의 성장 궤적과 경쟁적 위치에 대한 불확실성을 반영합니다.
목표가 범위는 최저 $210.00에서 최고 $340.00까지이며, 최저와 최고 간 스프레드는 61.9%입니다. 최고 목표가 $340.00는 33.7%의 상승 여력을 의미하며, 신제품을 통한 마진 확대와 매출 가속화를 동반한 성공적인 턴어라운드를 가정한 것으로 보입니다. 최저 목표가 $210.00는 17.4%의 하방 여력을 의미하며, 지속적인 마진 압박, 경쟁 손실 또는 구독 갱신에 영향을 미치는 경기 침체를 가격에 반영합니다. 최근 등급 조치(2026년 7월 2~6일 기준)는 변경 사항이 없으며, Barclays, Morgan Stanley, BMO Capital 등이 기존 등급을 유지하고 있습니다. 목표가 스프레드가 넓다는 것은 애널리스트들 사이에 높은 불확실성이 있음을 나타내며, 이는 전환기에 있는 주식에서 일반적입니다. 최근 업그레이드나 다운그레이드가 없다는 것은 시장이 FactSet의 성장과 마진 안정화 능력에 대한 더 명확한 신호를 기다리며 관망세를 유지하고 있음을 시사합니다.
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Bulls vs Bears: FDS Investment Factors
FactSet은 엇갈린 그림을 보여줍니다: 강력한 수익성과 현금 흐름은 둔화되는 성장과 마진 압박과 대조됩니다. 강세 논리는 주식의 저렴한 선행 P/E(12.9배)와 높은 FCF 수익률에 기반하며, 이는 실적이 안정화될 경우 가치를 시사합니다. 약세 논리는 둔화되는 매출 성장(6.4%), 영업이익률 하락(33.2%에서 26.7%로), 그리고 애널리스트의 회의론(보유 컨센서스, 상승 여력 0.3%)에 초점을 맞춥니다. 가장 중요한 긴장 관계는 FactSet이 마진을 안정화하고 성장을 재가속화하여 현재 밸류에이션을 정당화할 수 있는지, 아니면 경쟁 압력과 성숙한 산업이 추가 멀티플 압박으로 이어질지입니다. 현재로서는 단기 촉매제 부족과 애널리스트의 신중함을 고려할 때 약세 증거가 약간 더 강합니다.
Bullish
- 매력적인 선행 P/E 밸류에이션: 선행 P/E 12.9배는 역사적 저점에 근접하며 5년 평균 약 30배보다 훨씬 낮아, 시장이 비관적 기대를 가격에 반영했음을 시사합니다. 실적이 안정화되면 멀티플 확장이 상당한 상승을 이끌 수 있습니다.
- 강력한 잉여현금흐름 창출: 트레일링 12개월 잉여현금흐름은 7억 830만 달러로, 5.0%의 FCF 수익률을 나타냅니다. 이 현금 창출은 자사주 매입(2026 회계연도 3분기 2억 310만 달러)과 1.1%의 배당수익률을 지원하여 주가에 바닥을 제공합니다.
- 25.7%의 높은 순이익률: FactSet의 순이익률 25.7%는 업계 평균 20%를 크게 상회하며, 이는 구독 기반 모델과 가격 결정력을 반영합니다. ROE 27.3%는 효율적인 자본 사용을 나타냅니다.
- 최근 저점에서 가격 회복: 주식은 지난 1개월간 17.5%, 3개월간 13.5% 상승하여 S&P 500을 각각 16.7% 및 10.0% 초과 성과를 냈습니다. 이는 바닥 형성 과정을 신호할 수 있습니다.
Bearish
- 매출 성장률 6.4%로 둔화: 2026 회계연도 3분기 매출은 전년 대비 6.4% 성장에 그쳤고, 전분기 대비 성장률은 1.9%에 불과했습니다. 이 성숙한 구독 기반 비즈니스는 가속화 촉매제가 부족하여 수익 상승 여력을 제한합니다.
- 영업이익률 압박: 영업이익률은 1년 전 33.2%에서 2026 회계연도 3분기 26.7%로 하락했으며, 이는 영업비용 증가에 기인합니다. 경쟁이 지속적인 투자를 강요할 경우 이러한 추세가 지속될 수 있습니다.
- 애널리스트 컨센서스는 보유, 상승 여력 제한적: 애널리스트 평균 목표가 $255.06은 현재 가격 $254.36 대비 0.3%의 상승 여력만을 의미합니다. 컨센서스 추천은 보유이며, Barclays, BofA, Wells Fargo에서 세 개의 비중 축소 등급이 있습니다.
- 주가 지난 1년간 39.6% 하락: 최근 랠리에도 불구하고, FDS는 1년간 S&P 500을 56.1% 하회했습니다. 지속된 하락 추세와 52주 최저가 $185.00은 지속적인 부정적 심리를 강조합니다.
FDS Technical Analysis
FactSet은 지속적인 하락 추세에 있으며, 주가는 지난 1년간 39.6% 하락하여 16.5% 상승한 S&P 500을 크게 하회했습니다. 현재 가격 $254.36은 52주 범위(최저 $185.00 ~ 최고 $424.62)의 29.5%에 위치하여, 주식이 범위의 하단 근처에서 거래되고 있음을 나타냅니다. 52주 최저가 근처의 이 위치는 시장이 상당한 부정적 심리를 가격에 반영했음을 시사하지만, 펀더멘털이 안정화될 경우 잠재적인 가치 기회를 제시하기도 합니다. 주식의 베타 0.715는 시장보다 변동성이 낮음을 의미하며, 이는 일부 하방 보호를 제공하지만 랠리에서 상승 참여를 제한할 수 있습니다.
단기 모멘텀은 상충되는 그림을 보여줍니다: 1개월 가격 변동은 +17.5%이고 3개월 변동은 +13.5%로, 둘 다 1년간 -39.6%의 하락과 뚜렷한 대조를 이룹니다. 이러한 차이는 잠재적인 단기 회복 또는 평균 회귀 시도를 시사하지만, 6개월 변동 -11.3%는 더 넓은 하락 추세가 여전히 유효함을 나타냅니다. S&P 500 대비 1개월 상대 강도는 +16.7%로 최근 초과 성과를 확인하지만, 1년 상대 강도는 -56.1%로 지속적인 약세를 강조합니다. 6월 저점 $208.84에서 $254.36까지의 최근 가격 급등은 약세장 내에서의 일시적 반등일 수 있으며, 트레이더들은 추세 반전의 확인을 주시해야 합니다.
주요 지지선은 52주 최저가인 $185.00이며, 이 수준을 하향 돌파하면 추가 하락을 의미하고 더 낮은 수준을 테스트할 수 있습니다. 저항선은 52주 최고가인 $424.62이며, 이 수준을 상향 돌파하면 주요 추세 반전을 나타냅니다. 주식의 베타 0.715는 S&P 500보다 28.5% 덜 변동적임을 의미하며, 이는 시장 랠리에 완전히 참여하지 않을 수 있지만 매도세 동안 덜 하락할 수 있음을 의미합니다. 현재 가격은 52주 최고가보다 37.5% 낮으며, 최근 고점인 $270.85(6월 1일) 위로 상승하면 긍정적인 단기 신호가 될 것입니다.
Beta
0.71
0.71x market volatility
Max Drawdown
-57.8%
Largest decline past year
52-Week Range
$185-$419
Price range past year
Annual Return
-39.6%
Cumulative gain past year
| Period | FDS Return | S&P 500 |
|---|---|---|
| 1m | +17.5% | +1.4% |
| 3m | +13.5% | +3.3% |
| 6m | -11.3% | +6.3% |
| 1y | -39.6% | +16.0% |
| ytd | -10.7% | +8.4% |
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FDS Fundamental Analysis
FactSet의 매출 궤적은 꾸준하지만 둔화되는 성장을 보여줍니다. 가장 최근 분기(2026 회계연도 3분기, 2026년 5월 31일 종료)의 매출은 6억 2,290만 달러로 전년 대비 6.4% 증가했으며, 이는 전년 동기의 4.6% 성장과 비교됩니다. 그러나 2026 회계연도 2분기(6억 1,100만 달러) 대비 연속 성장률은 1.9%에 불과하여 둔화를 나타냅니다. 매출 부문별로는 미주 지역이 4억 720만 달러(전체의 65.4%), EMEA 1억 5,190만 달러(24.4%), 아시아 태평양 6,370만 달러(10.2%)를 기여했으며, 미주 지역이 주요 성장 동력입니다. 다분기 추세는 매출 성장률이 지난 1년간 4~7% 범위에 있었음을 보여주며, 이는 성숙한 구독 기반 비즈니스로서 가속화 가능성이 제한적임을 시사합니다. 투자 관점에서 이는 FactSet이 꾸준하지만 저성장의 복리 효과를 내는 기업이며, 물량 기반 확장보다는 가격 인상과 신제품 채택에 의존하고 있음을 의미합니다.
FactSet은 수익성이 높으며, 2026 회계연도 3분기 순이익은 1억 2,670만 달러로 순이익률 20.3%를 기록했습니다. 매출총이익률은 49.9%로 전년 동기 52.1%에서 소폭 하락하여 일부 비용 압박을 나타냅니다. 영업이익률은 26.7%로 2025 회계연도 3분기의 33.2%에서 하락했으며, 이는 영업비용 증가를 반영합니다. 트레일링 12개월 순이익은 5억 6,590만 달러로 순이익률 25.7%입니다. 회사의 수익성은 광범위한 시장과 비교하여 강력하지만, 최근 기술 및 인수에 대한 투자로 인해 마진이 압박받았습니다. 마진 확대를 위한 궤적은 불확실합니다. 경영진의 비용 효율화 노력이 도움이 될 수 있지만, 경쟁 압력과 R&D 지출 필요성이 상승 여력을 제한할 수 있습니다.
FactSet의 재무상태표는 건전하며, 부채비율 0.71, 유동비율 1.40으로 적절한 유동성을 나타냅니다. 트레일링 12개월 잉여현금흐름(FCF)은 7억 830만 달러로, 현재 시가총액 142억 달러 기준 FCF 수익률 5.0%를 나타냅니다. 2026 회계연도 3분기 영업현금흐름은 2억 8,450만 달러로 자본적 지출 3,050만 달러를 쉽게 충당했습니다. 자기자본이익률(ROE)은 27.3%로 효율적인 자본 사용을 반영합니다. 회사는 적극적으로 자사주를 매입하고 있으며, 2026 회계연도 3분기에 2억 310만 달러를 매입했고, 배당수익률 1.1%를 지급합니다. 전반적으로 FactSet의 재무 건전성은 강력하며, 내부적으로 성장에 자금을 대고 주주에게 자본을 환원할 수 있는 충분한 현금 창출 능력을 보유하고 있습니다.
Quarterly Revenue
$622918000.0B
2026-05
Revenue YoY Growth
+6.4%
YoY Comparison
Gross Margin
49.9%
Latest Quarter
Free Cash Flow
$708307000.0B
Last 12 Months
Revenue & Net Income Trends (2 Years)
Revenue Breakdown
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Valuation Analysis: Is FDS Overvalued?
FactSet이 순이익(2026 회계연도 3분기 1억 2,670만 달러)을 내고 있으므로, 주요 밸류에이션 지표는 주가수익비율(P/E)입니다. 후행 P/E는 23.7배이고 선행 P/E는 12.9배로, 시장이 내년에 상당한 실적 성장을 기대하고 있음을 의미합니다. 후행 P/E와 선행 P/E의 차이는 애널리스트들이 비용 절감이나 마진 회복으로 인한 급격한 실적 증가를 예상하고 있음을 시사합니다. 그러나 선행 P/E 12.9배는 역사적 수준에 비해 낮아 보이며, 이는 저평가 또는 실적 추정치의 지속 가능성에 대한 회의론을 나타낼 수 있습니다.
업계(금융 - 데이터 및 증권 거래소)와 비교할 때, FactSet의 후행 P/E 23.7배는 업계 평균 22.0배(가용 데이터 기준)보다 높아 7.7% 프리미엄을 나타냅니다. 주가매출비율(P/S) 6.1배는 업계 평균 8.0배보다 낮아 매출 기준 할인을 시사합니다. EV/EBITDA 배수 15.9배는 업계 평균 16.0배와 비슷합니다. P/E 프리미엄은 FactSet의 우수한 수익성(순이익률 25.7% 대 업계 평균 20%)과 강력한 ROE 27.3%로 정당화될 수 있습니다. 그러나 P/S 할인은 동종 업체에 비해 느린 매출 성장을 반영할 수 있습니다.
역사적으로 FactSet의 후행 P/E는 15.1배(2026 회계연도 2분기)에서 63.8배(2023 회계연도 4분기)까지 다양했으며, 현재 23.7배는 5년 범위의 하단 근처에 있습니다. 현재 P/E는 5년 평균 약 30배보다 낮아, 주식이 자체 역사 대비 할인되어 거래되고 있음을 시사합니다. 이는 회사의 성장과 마진이 안정화될 경우 가치 기회를 나타낼 수 있지만, AI 기반 대안과의 경쟁이나 느린 업계 성장과 같은 구조적 문제를 반영할 수도 있습니다. 선행 P/E 12.9배는 역사적 저점 근처에 있어, 시장이 비관적 기대를 가격에 반영하고 있음을 의미하며, 이는 역발상 투자자에게 매력적인 진입점이 될 수 있습니다.
PE
23.7x
Latest Quarter
vs. Historical
Low-End
5-Year PE Range 15x~48x
vs. Industry Avg
N/A
Industry PE ~N/A*
EV/EBITDA
15.9x
Enterprise Value Multiple
Investment Risk Disclosure
재무 및 운영 위험: FactSet의 부채비율 0.71은 관리 가능한 수준이지만, 영업이익률이 지난 1년간 33.2%에서 26.7%로 하락한 것은 비용 압박을 시사합니다. 매출 성장률 6.4%는 완만하며 분기별로 둔화되고 있으며, 가속화를 위한 명확한 촉매제는 없습니다. 구독 갱신(80% 이상 바이사이드)에 대한 의존도는 경기 침체 시 고객 예산 삭감에 민감하게 만듭니다. 잉여현금흐름 7억 800만 달러는 강력하지만, 갱신에 차질이 생기면 현금 창출에 압박을 가할 수 있습니다.
시장 및 경쟁 위험: FactSet은 후행 P/E 23.7배로 거래되며, 이는 업계 평균 22.0배보다 7.7% 높아 성장이 실망스러울 경우 멀티플 압박에 취약합니다. Bloomberg 및 Refinitiv와의 경쟁, 그리고 AI 기반 대안은 시장 점유율을 위협합니다. 주식의 베타 0.715는 일부 하방 보호를 제공하지만, 1년간 39.6% 하락은 업종 순환에 면역이 아님을 보여줍니다. 금융 데이터 부문의 AI 혁신에 관한 최근 뉴스(Benzinga, 2026년 2월)는 구조적 위험을 강조합니다.
최악의 시나리오: 매출 성장률이 4% 미만으로 둔화되고, 마진이 계속 압박받으며, 연준이 금리를 높게 유지할 경우(2026년 5월 파월 경고), 주가는 52주 최저가인 $185.00까지 하락할 수 있으며, 이는 현재 가격 $254.36 대비 27.3% 하락입니다. 심각한 경기 침체 시 주식은 더 낮은 수준을 테스트할 수 있으며, 역사적 최대 낙폭 -57.8%는 약 $107까지의 잠재적 하락을 시사합니다. 그러나 애널리스트 최저 목표가 $210.00는 더 완만한 17.4%의 하방 여력을 의미합니다.
FAQ
주요 위험은 다음과 같습니다: 1) 재무적: 영업이익률이 전년 동기 대비 33.2%에서 26.7%로 하락한 추세가 지속되어 수익에 압박을 가할 수 있습니다. 2) 경쟁: AI 기반 대안과 Bloomberg/Refinitiv와의 경쟁이 시장 점유율을 잠식할 수 있습니다. 3) 거시경제: 고금리(2026년 5월 연준 경고)가 고객의 구독 지출을 둔화시킬 수 있습니다. 4) 회사 특이적: 6.4%의 매출 성장률이 둔화되고 있으며 현재 밸류에이션을 뒷받침하지 못할 수 있습니다. 가장 심각한 위험은 경기 침체로 인한 구독 취소로, 주가가 52주 최저가인 $185.00(27.3% 하락)까지 떨어질 수 있습니다.
12개월 전망은 엇갈립니다. 강세 시나리오(확률 25%)는 마진이 회복되고 성장이 가속화되면 주가가 $280~$340에 도달할 것으로 봅니다. 기본 시나리오(확률 50%)는 주가가 $240~$270 범위에서 거래되며, 애널리스트 평균 목표가인 $255.06에 근접할 것으로 예상합니다. 약세 시나리오(확률 25%)는 성장 둔화와 마진 압박이 지속되면 $185~$220으로 하락할 것으로 전망합니다. 가장 가능성 높은 시나리오는 기본 시나리오로, 시장이 성장과 마진에 대한 더 명확한 신호를 기다리면서 주가가 박스권에 머물 것입니다.
FDS는 선행 지표 기준으로 적정 가치에서 약간 저평가된 것으로 보입니다. 선행 P/E 12.9배는 5년 평균인 약 30배보다 훨씬 낮아, 만약 실적 추정치가 달성 가능하다면 저평가를 시사합니다. 그러나 후행 P/E 23.7배는 업계 평균 22.0배보다 7.7% 높아, 과거 실적 대비 소폭 프리미엄을 나타냅니다. P/S 비율 6.1배는 업계 평균 8.0배보다 낮아, 매출 기준 할인을 의미합니다. 시장은 비관적 기대를 가격에 반영하고 있으며, 이는 회사가 실행에 성공할 경우 기회가 될 수 있습니다. PEG 비율 2.05배는 성장 조정 기준으로 주식이 싸지 않음을 시사합니다.
FDS는 현재 수준에서 매수보다는 보유가 적합합니다. 이 주식은 역사적으로 저렴한 선행 P/E 12.9배와 5.0%의 FCF 수익률을 제공하여 안전 마진을 확보하고 있습니다. 그러나 애널리스트 컨센서스는 보유이며 평균 목표가 $255.06 대비 상승 여력은 0.3%에 불과하고, 주가는 지난 1년간 39.6% 하락했습니다. 장기 투자 관점의 가치 투자자라면 마진이 안정화되고 성장이 재가속화될 것이라고 믿는다면 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다. 성장 지향 투자자에게는 둔화되는 매출과 마진 압박이 매력을 떨어뜨립니다. 가장 큰 하방 위험은 애널리스트 최저 목표가인 $210.00까지 17.4% 추가 하락할 가능성입니다.
FDS는 성숙한 구독 기반 비즈니스 모델과 낮은 베타(0.715)로 인해 장기 투자에 더 적합하며, 안정성을 제공합니다. 배당수익률 1.1%와 일관된 자사주 매입(2026 회계연도 3분기 2억 310만 달러)은 인내심 있는 투자자에게 보상을 줍니다. 단기 트레이딩은 주가의 1년간 39.6% 하락과 높은 불확실성으로 인해 더 위험합니다. 최소 3~5년의 보유 기간을 권장하며, 이를 통해 회사가 경쟁 압력을 극복하고 잠재적으로 멀티플 확장의 혜택을 볼 수 있습니다. 구독으로 인한 실적 가시성은 높지만 성장이 느리기 때문에 단기 모멘텀 플레이보다는 장기 복리 효과를 노리는 투자에 적합합니다.
