Twist Bioscience：盈利能力釋放 AI 驅動的 DNA 需求

Twist Bioscience 公佈第四財季收入 1.266 億美元，同比增長 28%，並首次實現調整後 EBITDA 轉正。這一里程碑表明，公司的硅基 DNA 合成平台在規模化過程中能夠產生現金流。

最突出的驅動因素是 AI 藥物發現，該業務收入飆升 175% 至 5910 萬美元，訂單量翻倍以上。使用 AI 設計藥物的客戶需要物理 DNA 和蛋白質樣本驗證其模型，為 Twist 創造了經常性收入流。

管理層正將 DNA 寫入器機隊從 10 台擴展至 16 台，這將使日產能提升至超過 5000 萬條 DNA。該基礎設施支持分子殘留病檢測和定制基因合成等應用。

隨著盈利能力實現，Twist 計劃將現金流再投資於數字系統和產能，而非依賴外部融資。對於 2027 財年，管理層指引收入為 5.5 億至 5.6 億美元，中點隱含約 21% 的增長。

實現調整後 EBITDA 盈虧平衡是 Twist 的關鍵拐點。它證明商業模式在規模化下可行，並減少了稀釋性融資的需求，賦予管理層更大的投資靈活性。

AI 藥物發現板塊是強大的增長引擎，增長 175% 至 5910 萬美元，目前佔收入的顯著部分。隨著 AI 設計的藥物進入臨床測試，對 Twist 合成 DNA 的需求應保持強勁。

產能擴張至 16 台 DNA 寫入器使 Twist 能夠滿足下一代測序、基因合成和 MRD 領域不斷增長的需求。這種超前投資可能拓寬其護城河並推動運營槓桿。

然而，該股票並非沒有風險。Twist 在競爭激烈的市場中運營，產能擴張和客戶採用的執行將是關鍵。2027 財年 21% 的增長指引穩健，但假設 AI 藥物發現持續勢頭。