UPS 第三季財報：利潤率提升與自動化推動樂觀前景

UPS 於 10 月 27 日公布 2026 年第三季財報，表現優於預期並上調全年財務展望。該公司強調三大重點領域：中小企業（SMB）業務量強勁成長、每件收入成長速度快於每件成本，以及加速採用 RFID 技術來自動化包裹追蹤。

SMB 平均每日業務量較去年同期成長 3.7%，SMB 目前占美國總業務量的 35.1%，創下歷史新高。轉向利潤率更高的商業客戶是 UPS 策略的一部分，旨在以更有利可圖的業務取代利潤率較低的包裹量。

每件收入較去年同期成長 6.1%，連續第二季成長速度超越每件成本。這帶動營業利潤率擴張 60 個基點。管理層指出，公司第三季表現超出預期，使他們對年初建立的發展軌跡更有信心。

UPS 亦強調其 RFID 能力，可消除數十億次手動包裹掃描並提升生產力。自動化分揀中心目前處理近 70% 的假期業務量，減少臨時車輛租賃和人力需求。這項技術是提升網路效率和準時送達的更廣泛努力的一部分。

轉向 SMB 和醫療保健物流等利潤率較高的領域，正在改善 UPS 的收入品質。透過專注於每件收入成長而非業務量，UPS 即使在總業務量因計畫性減少利潤率較低客戶而下降的情況下，仍能擴張利潤率。這項策略似乎正在奏效，連續兩季的利潤率擴張即為明證。

透過 RFID 和自動化分揀中心實現自動化，是成本效率的關鍵驅動力。透過減少手動掃描和臨時人力需求，UPS 正在降低每件成本並提升生產力。這不僅提高利潤率，也增強服務品質和競爭力。

來自 Amazon 的業務量下降是 UPS 策略中刻意為之的一部分，旨在降低對低利潤率電子商務配送的依賴。雖然這可能在短期內減少總收入，但應能帶來更高的獲利能力和更穩定的長期成長。投資人應密切關注 UPS 在重新平衡客戶組合的同時，能否繼續實現每件收入成長和利潤率擴張。

管理層的信心反映在上調的全年展望中，顯示公司正達到轉折點。如果 UPS 能維持這股動能，可能帶來更高的獲利和股票重新評級。然而，風險依然存在，包括定價壓力、國際貿易不確定性和執行挑戰。