維多利亞的秘密：股價創高之際DME出售770萬美元持股

DME資本管理公司在2025年第四季度出售194,593股維多利亞的秘密（VSCO）股票，價值約773萬美元。儘管進行減持，由於該股當季強勁表現，基金剩餘的VSCO部位市值實際上增加4,169萬美元。

減持後，維多利亞的秘密佔DME公司28.5億美元投資組合的3.3%，跌出基金前五大持股。該股一直是表現突出者，過去一年上漲93.2%，截至2026年2月股價達每股60.36美元。

公司近期公布強勁第三季度業績，營收達15億美元，年增9%超越預期。此表現促使管理層將全年財測上調至65億美元，助推股價動能。

VSCO於2026年1月觸及66.89美元的52周高點，顯示投資者享受的可觀漲幅。然而此快速升值已將估值指標推至高檔水平，需保持謹慎。

該股過去一年93%的漲幅將維多利亞的秘密本益比推升至30以上，創下一年來最高估值水平。這在強勁營運表現與高估值之間形成矛盾。

DME資本削減部位的決定顯示專業資金管理機構認為當前水平適合獲利了結。770萬美元的出售反映審慎的資產配置策略，而非對公司的根本性看空。

維多利亞的秘密保持強大競爭地位，擁有約1,400家門店及全球電商平台。公司對品牌忠誠度與客戶體驗的專注持續在競爭激烈的內衣市場推動業績。

對投資者而言，關鍵在於當前估值是否充分反映未來成長前景。雖然公司上調財測令人鼓舞，但該股短期可能已過度反映利好。